RWAとステーブルコイン流動性が接近、米国債トークンはDeFi担保の本命になるか

利回り資産から担保資産へ

RWA市場では、短期米国債やMMFを裏付けにしたトークンが拡大している。これらは単なる利回り商品ではなく、ステーブルコインとDeFiを接続する担保資産としても注目される。

オンチェーン上で米国債利回りを持てるようになれば、余剰ステーブルコインの運用、レンディング担保、決済待機資金の管理に使いやすい。

金融商品としての条件

ただし、RWAトークンには裏付け資産の真正性、償還、価格更新、投資家適格性、カストディ、清算時の処理が必要だ。オンチェーンで移転できても、法的権利が曖昧なら機関投資家は参加しにくい。

RWAの勝者は、ブロックチェーン技術だけでなく、法律、会計、マーケットメイク、データ開示を統合できる事業者になる。日本でも信託・証券・ステーブルコインの接続が重要になる。

この記事の著者

小宮滉

コインチェック株式会社を経て、現在はGUILD株式会社および一般社団法人Web3人材マネジメント協会の代表理事を務める。

Web3・仮想通貨分野では、「NGG（NinjaGuild_Japan）」というコミュニティの運営や、「IVS Crypto THE DEMODAY」MetaMeトラックでの優勝など、多くの実績を有する。
また、Web3・ブロックチェーン領域の開発を中心に活動しており、LINEおよびKakaoが支援するパブリックブロックチェーン「Kaia」のアンバサダーとしても活躍。LINEヤフー株式会社のグループ会社であるLINE NEXTとエージェンシー契約を締結し、LINE Mini Dappの導入支援を行っている。