連邦監督下のステーブルコイン事業

Circleは米OCCから信託銀行設立の承認を得た。CoinDeskによると、Circle National Trustはデジタル資産カストディを提供し、将来的にはUSDCの準備資産管理を連邦監督下で担う可能性がある。

ステーブルコイン発行体にとって、準備資産の透明性と規制上の信頼は競争力の源泉になる。GENIUS Act以降、発行体はより金融機関に近い統制を求められる。

承認だけでは解けない課題

一方で、承認がそのまま市場シェア拡大を保証するわけではない。Mizuhoは、USDCの供給減少や新たな競合ステーブルコインの登場を課題として指摘している。

USDCは規制準拠と透明性で強みを持つが、利用者にとっては流動性、対応チェーン、手数料、利便性も同じくらい重要だ。Circleの銀行化は大きな一歩だが、競争はむしろ本格化している。